近年来，随着人口老龄化趋势加快，养老服务金融相关政策陆续出台，金融机构也在养老服务金融领域进行了初步探索，存在产品同质化、供给不足等现象。养老服务金融的发展同样存在现实困境，仍需完善支持政策、推进养老金制度改革、明晰监管框架等。在此背景之下，《中国养老金融发展报告（2017）》对养老服务金融进行了研究，并形成了“养老服务金融年度报告”的课题成果。本课题分为五部分：养老服务金融概述；养老服务金融发展现状；养老金服务金融面临困境；发展养老服务金融的政策建议；养老服务金融发展趋势。

　　（一）完善政策，推动养老金融落地

　　养老服务领域兼具社会效益和经济效益，需要政府与商业机构共同参与。因此，应该首先明确政府与市场的边界及各自职能范围，比如政府提供基本养老服务，通过财政支出满足基本服务需要，而中高端市场则由政府引导，市场机构予以补充。因此，推动养老服务金融发展，需要政府进行相应的顶层制度设计与相应配套细则。
　　从我国实践来看，国家通过《关于加快发展养老服务业的若干意见》《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》等政策对养老金融在顶层设计进行了相应规划，下一步应加强养老金融体系构建的政策导向与配套细则，鼓励更多金融机构参与养老金融。在此基础上，集合政府、社会力量构建养老金融服务体系，特别是监管部门应及早出台落实“金融支持养老”意见的操作细则和规定。同时，各地政府和部门出台配套政策，通过财政贴息、专项补助资金、成立政府引导基金等方式，为金融机构发展养老金融提供良好的政策环境。

　　（二）完善养老金制度，扩大老年收入来源

　　目前，随着我国城镇职工养老金体制的改革完善，多支柱体系正在逐步形成，但体系结构存在突出的失衡问题，第一支柱基本养老保险基金结余占养老金资产的比例高达70%，第二支柱的企业年金发展趋于停滞，第三支柱个人养老金制度尚未落地。这导致国民养老主要依靠基本养老保险，尽管2016年平均人均基本养老金2362元，但是替代率水平仅仅在42%左右，基本在世界劳工组织公布的40-50%替代率警戒线水平附近。而一般认为80%养老金替代率才能保证老年人维持与工作期间相同生活水平，在美国、澳大利亚等国家，通过三支柱养老金体系，国民养老金替代率平均可达到60%以上。城乡居民的养老金水平更是严重不足[ 同上]，目前城乡居民养老保险参加人数超过5亿人，领取待遇人数超过1.5亿人，但是2016年平均待遇水平为117元。
　　因此，有必要进一步完善我国的养老保险制度，增加老年人收入来源，为养老服务需求提供经济支撑，提升消费能力。在基本养老保险方面，继续扩大覆盖人群，提高基本养老保险基金统筹层次，加快推动养老基金市场化运营，完善个人账户制度。针对企业年金，扩大企业年金覆盖面和投资范围、放开投资选择权，提高企业与个人的参与率，扩大企业年金的覆盖范围。尽快推出第三支柱个人税延养老金制度，鼓励个人参与养老规划。多方努力，推动完善健全多层次的养老保险体系，为养老服务金融市场的发展奠定基础。

　　（三）完善法律制度和税收制度，促进养老金融市场发展

　　我国养老金融领域的法律法规存在层级较低、数量有限、力量分散等问题，急需制定一系列针对性、权威性较强的行政法律法规。
　　完善相关法律制度，为养老金资产管理、“以房养老”、养老产业投融资等养老金融相关业务提供法律支持和保障，确保养老金资产的安全和保值增值，确保养老金融市场的长期和平稳运行。譬如“以房养老”涉及产品政策、税收等法规，应明确规定土地使用权的续期和处置政策，完善物业税、遗产税、房产税的规定，防范金融机构处置房产时的法律风险；完善农村宅基地的流转政策，推动“以房养老”在农村的实施，扩大农村老年人口收入来源。
　　其次，完善养老相关行业的税收政策，促进养老金融的市场发展。首先是完善养老金制度方面的税收优惠制度。对于企业年金，应考虑提高税收优惠比例，提高企业和职工参与率。针对个人养老金，应尽快出台税收优惠政策，落实个税递延型养老金账户制度的试点，允许各类金融产品公平竞争，共同参与养老金第三支柱建设。针对提供养老金融服务的参与主体，对于其参与养老基础设施的投资和建设、提供养老金融产品等取得的业务收入给予一定的税收减免，提高金融机构参与养老金融业务的积极性。

　　（四）明晰监管框架，促进行业健康稳定发展

　　我国的金融监管采用的是分业监管的框架，以提供金融产品和服务的不同机构作为划分监管权限的依据。比如传统的银行、证券、保险等行业分属银监会、证监会、保监会监管。
　　然而，养老服务金融则具有典型的混业经营特征，所以针对养老金融的监管职能，分散于银监会、保监会和证监会等多个市场机构监管主体，还涉及人社部、民政部等部委。目前，我国养老金融整体处于起步阶段，相应的监管也处于实践摸索阶段，因此，明确养老金融的监管框架将成为行业健康有序发展的关键。包括探索适应养老金融发展的监管体系，加强市场监管和行业监管，有针对新制定养老服务金融的行业标准、服务流程、风险监控等。比如针对老年人金融欺诈事件多发的情况，我国应加强对养老服务业金融理财、非法集资的整治，为老年人提供安全、可靠的投资环境。此外，对于参与养老服务金融的金融机构，监管上应要求其健全内部风险控制体系和流程，完善外部设计和信息披露制度，防范内部机构和从业人员的道德风险，保障客户的合法权益。

　　（五）引导养老退休规划，加强金融教育

　　我国国民养老退休规划意识淡薄，在金融知识方面比较匮乏，不利于养老服务金融发展，需要发挥政府、金融机构、个人合理加以改善。
　　第一，政府应加强养老规划的引导，提高居民的养老准备意识。比如对居民加强养老规划的宣传力度。各地政府部门应当紧密结合所在地区的老年人口情况，制定较为合理的居民投资理财培训机制，培养居民的养老规划意识和金融知识储备。
　　第二，金融机构应通过行业协会等组织整合并发挥行业力量，加强养老服务金融知识的普及，扩大养老服务金融的影响力，增强公众对金融养老的认知。
　　第三，国民个人也应该主动了解我国老龄化趋势，学习金融知识，结合自身经济情况与家庭人口结构情况，提高养老意识，及早进行养老规划，进行相关养老储备。这其中，特别要注意的是，要拒绝非法理财、非法集资等行为，提高警惕、防止受骗。